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电子行业周报:美国LED补助新规落地,手机CPU多核竞赛全面熄火

发布时间:2016-07-24    研究机构:国海证券

投资要点:

本周核心观点:本周电子板块进入阶段盘整的第三周,电子行业指数周涨幅0.21%,细分子版块方面则热点表现并不明显,AR与汽车无人驾驶相关标的或有个股强势表现,但并未形成板块效应,究其原因:行业整体估值相对二季度初已明显上一台阶,其二,近期板块热点均为海外热点向国内产业链映射,虽然有主题持续性,但覆盖面发散有限。电子行业目前整体继续上行已面临一定的承压,预判接下去的两周很有可能仍然是少数细分子版块或个股的结构化行情居多,我们仍维持行业推荐评级,但建议投资者对涨幅大幅超越板块指数的标的应考虑逐步落袋为安。

行业聚焦:比亚迪(BYD)最新发布公告指出,三星电子旗下上海三星半导体有限公司已认购了人民币30亿元(约合4.49亿美元)该公司非公开发行A股股票。上海三星半导体以每股人民币57.4元的价格认购了5,230万股比亚迪为筹资而增发的非公开发行A股股票。据深圳证券交易所资料显示,比亚迪此次增发股权首轮共计吸引6家企业注资,增发了252,142,855股普通股,约占整体资本额的9%。总筹资金额来到约人民币145亿元。而本次增发股权也将使得比亚迪集团主席王传福的持股比例稀释了1.9个百分点,来到18.8%。

面对2016年下半全球智能型手机市场恐仅剩下双镜头及OLED面板等规格,可勉强维系消费者创新体验,手机硬件规格难再有效升级,近期包括高通(Qualcomm)、联发科等芯片厂多核心CPU开发脚步明显放缓。供应链业者表示,全球手机硬件规格竞赛已陷入死胡同,由于无力阻挡手机平均售价(ASP)持续下滑压力,迫使全球手机芯片厂在多核心CPU竞赛全面熄火。供应链业者指出,智能型手机在进入8核心世代后,便可看出各家芯片供应商已无力扭转手机市场颓势。即使是气势磅礴的联发科HelioX3010核芯片,手机客户依旧导入在售价人民币1,000元机种,拉升硬件规格的市场掌声开始惠而不实,面对手机芯片报价节节滑落,芯片业者投资报酬率每况愈下,使得高通、联发科及展讯等不再聚焦多核心CPU战局。

全球各国陆续释出节能照明补助政策,全球最大照明市场美国是LED供应链业者关注的重要战场,近期美国已针对LED灯具、灯管等非家用照明产品提出补助新规范,新公布DLC(DesignLightsConsortium)4.0提高每瓦流明亮度与节能效率,使得终端LED照明客户纷提早展开产品测试及拉货,不仅引爆新一波商业LED照明市场需求,由于LED晶粒尺寸增大及专利考量,更让晶粒价格出现大涨30~40%情况,供应链业者全力备货应战。

本周重点推荐个股:近期我们重点推荐风华高科、晶盛机电、艾比森、奋达科技(002681)、欧菲光、天通股份(已停牌);建议关注水晶光电、中颖电子、沪电股份,利亚德、洲明科技等LED小间距板块个股,以及号百控股、宜安科技。

风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险.

申请时请注明股票名称