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计算机行业周报:板块配置价值凸显,继续推荐优质白马及细分领域龙头

发布时间:2016-08-08    研究机构:华创证券

行业观点:

本周板块估值进一步下降,配置价值凸显。上市公司中报将陆续披露,根据先行披露完毕的业绩预报,由于2016年大量并购增厚业绩,计算机板块整体净利润增速较高,116家上市公司平均增速中位数为16.25%。当前板块整体业绩水平较好,产业趋势仍然足够确定,机构仓位较低,估值的下降释放了风险,计算机板块配置价值凸显。以语音交互、人工智能、区块链、云计算、物联网等为代表的智能硬件、底层技术、新一代算法为主的技术创新将成为引领IT投资热潮的重点。

建议配置优质白马成长及细分领域龙头,持续推荐消费金融、税务云SAAS、云安全、人工智能、物联网等细分领域。我们认为未来计算机板块将整体近似于2010~2012年的情况,板块内部将出现显著分化,主流市场将向价值回归,更加注重能够兑现的业绩,公司本身的竞争壁垒及在细分行业的长期格局。纯粹依靠并购和讲故事的公司将越来越无法获得长期资金的关注,而高景气行业的优质白马龙头有望脱颖而出。我们未来的推荐也将会集中于几条主线,1)优质白马及细分领域龙头:推荐绿盟科技、思创医惠、超图软件、同花顺、聚龙股份、思创医惠、网宿科技等。2)从产业的角度,挖掘真正未来有望爆发的细分产业,如消费金融(康耐特等)、税务云(丰东股份、ST易桥等)、云安全(绿盟科技等)、人工智能(思创医惠、同花顺等),跨境支付(广博股份等)..... 3)挖掘小而美的公司,市值在50亿附近,业绩具备绝对安全边际,公司未来将出现显著变化。今年以来成功底部推荐多个此类标的,文化长城、索菱股份、佳讯飞鸿、神思电子、运达科技、齐心集团等等。

首届C3安全峰会召开,网络安全关系国家安全。2016年首届C3安全峰会暨中国云安全峰会近日在成都召开,探讨网络安全相关话题。网络安全已经上升到国家安全高度,只有加强网络安全的建设,通过加强能力建设来突破核心技术,才能把控信息化发展的未来。大数据、云计算、人工智能等正在让这个社会进行重大的变革,同时随之而来的安全问题也成为进入信息化时代最绕不开的话题。而随着云计算在各行业的快速渗透,云安全的重要性更是彰显,行业的持续景气度具有高确定性。所谓云安全,既指利用云计算技术解决各类安全问题,也指解决云架构下各类新的安全问题,同时指采取云服务的模式提供安全服务。安全即服务(SECaaS)类似软件即服务(SaaS)模式,能有效满足中小企业客户低价高效的安全需求,同时可提升安全公司自身的盈利能力。安全即服务是对信息安全传统商业模式的变革,国外信息安全行业的发展趋势已充分证明了这种模式是未来的方向,前景广阔。当前国内SECaaS行业处于发展初期,静待放量。作为国内信息安全的领域的龙头,绿盟科技较早布局云安全领域,凭借雄厚的技术积累和先发优势,云安全业务未来有望成为公司业绩的新引擎,强烈推荐。

把握硬件、底层技术创新带来的IT投资新周期。IT投资同样具备明显的周期,我们认为以互联网电商、社交平台、O2O、互联网金融、互联网医疗为代表的商业模式创新已经进入平缓周期,而以语音交互、人工智能、区块链、云计算等为代表的智能硬件、底层技术、新一代算法为主的技术创新将成为引领IT投资热潮的重点。未来产业和资本市场关注的热点将逐渐从“软”向“硬”迁移,互联网女皇报告提示我国互联网产业将引领全球发展,中国在区块链、人工智能等领域将加速发展,甚至有弯道超车的机会。人工智能、云计算、大数据等技术创新的底层创新将继续引领IT投资热潮。建议关注人工智能及区块链的主题投资机会,人工智能建议关注思创医惠(智能医疗)、神思电子(智能识别)、长高集团(智能电力)、东方网力(智能安防),区块链建议关注海立美达、飞天诚信、广电运通等。智能语音交互建议关注科大讯飞、国光电器、漫步者、奋达科技(002681)、英唐智控、和而泰。

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