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奋达科技:高送转方案出炉,董监高半年不减

发布时间:2016-01-04    研究机构:华泰证券

奋达科技预披露2015年利润分配方案,将高额回报股东。同时,公司主要股东及高管表示将在6个月内不减持公司股票,彰显对公司长期发展信心。奋达智能穿戴布局成果显著,未来业绩弹性大。

奋达科技对2015年利润分配方案进行预披露,将高额回报股东。根据公告,公司控股股东和实际控制人肖奋先生提议2015年度利润分配预案为:以公司股本6.2亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币1元,共计派发人民币6176万元;以资本公积金向全体股东每10股转增10股,共计转增6.2亿股,转增后公司总股本将增加至12.4亿股。公司其他董事对此提议表示赞成,并承诺在董事会正式审议上述利润分配预案时投赞成票。我们认为该预案通过是大概率事件。

主要股东未来6个月无减持计划。本次利润分配预案公告前6个月,公司持股5%以上股东、董事、监事及高管人员未减持公司股票,并且在未来6个月内也没有减持计划,彰显了对公司发展的信心。

业绩大幅提高,基本面持续向好,高额回报有底气。2015年前三季度公司营业收入12.3亿元,YoY+54.6%;归母净利润2.0亿元,YoY+81.3%。我们预计公司2015年全年业绩将大幅提升。奋达传统业务稳步发展,尤其是健康美发电器业务受益于公司高端客户群体稳定、原材料价格下行、人民币贬值等因素,获得了较快发展;公司智能硬件布局继续深入,产品线进一步丰富。

持续看好公司智能穿戴布局。奋达是同行业公司转型智能穿戴的先行者,目前已经成为国内少数具有“软件+硬件+云服务”一体化解决方案的提供商,并且和飞利浦、华为、联想等一流企业保持良好合作关系。近期,公司智能穿戴新品不断推出,还有10+款产品处于研发和试生产的阶段。奋达参股的智能硬件公司进展迅速,光聚通讯智能可穿戴血糖仪项目推进顺利;奥图科技前日推出的AR产品奥图酷镜一经上市即受市场热捧。我们认为,2016年奋达的智能穿戴终端产品将进一步丰富,并推出有影响力的爆款产品。

维持“买入”评级。预计奋达科技2015-2017年EPS分别为0.51/0.78/1.08元。公司传统业务竞争优势突出,金属结构件业务保持高速增长,智能穿戴产品有望上量,未来的发展具有可持续性。目标价格区间为54.60-58.50元,维持“买入”评级。

风险提示:国外宏观经济恶化影响出口,行业竞争加剧

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